Сравнительный анализ

Сравнительный анализ

Сравнение – традиционный и наиболее востребованный метод экономического анализа, получивший практическое распространение наравне с такими приёмами, как группировка, а также графический и балансовый методы. Для того чтобы понять, что такое сравнение, нужно наглядно сопоставить изучаемые данные или факты экономической деятельности, которые должны быть сопоставимыми по качественным/ценовым/объёмным показателям, а также условиям их производства и методикам исчисления. Различают два типа сравнительного анализа:

  1. Таблица сравнения
  2. Сравнение данных
  3. Метод сравнения
  4. Анализ сравнения
  • горизонтальный – используется для выявления любых отклонений фактических результатов от базовых/нормативных;
  • вертикальный – изучает структуры экономических явлений.

Таблица сравнения

Для максимально наглядного представления данных аналитического исследования составляются графические таблицы сравнения, в которые вносятся наименования сопоставляемых показателей (например, объёмы товарной продукции, количество работников на предприятии, выработка и пр.), а также их количественные и/или качественные значения. При этом в таблице могут фиксироваться как базисные, так и фактические значения, что позволяет наглядно сравнить их для дальнейшего анализа. Помимо этого, сравнительные таблицы могут включать колонки с условными обозначениями и значениями абсолютных/относительных изменений.

Сравнение данных

Сравнение данных в экономанализе может использоваться для решения большинства задач и изучения различных экономических явлений. В частности, такая операция позволяет выявить общие тенденции и закономерности для дальнейшего хозяйственного планирования. При этом в процессе исследования между собой могут сравниваться различные показатели: фактические и плановые, фактические и данные прошлых лет, фактические и нормативные. Возможен сравнительный анализ результатов деятельности разных предприятий или одного предприятия в различные временные периоды (внутренний).

Метод сравнения

Сравнительный анализ (метод сравнения) в экономике предполагает всестороннее поэтапное сопоставление показателей хозяйственной деятельности предприятия по разным критериям – в зависимости от конечных целей. В результате таких действий исследователь получает возможность реально оценить, насколько выполняется бизнес-план и спланировать дальнейшие действия по развитию компании. Среди основных сравнительных методов можно упомянуть сопоставление с лучшими результатами, данными прошлых периодов, планом или среднестатистическими значениями.

Анализ сравнения

Сравнительные таблицы позволяют анализировать хозяйственную деятельность предприятия по самым разным параметрам. Так, анализ сравнения показателей позволяет с максимальной точностью сопоставить количественные результаты деятельности нескольких субъектов, работающих в одной отрасли, или наглядно увидеть внутреннюю динамику компании за несколько месяцев/лет. Кроме того, имея на руках результаты таких аналитических исследований, можно увидеть, насколько фактические показатели экономической деятельности отклоняются от нормы или от установленных базовых значений.

Материалы для подготовки к экзаменам

Сравнение, как акт мышления — это познавательная операция, направленная на определение сходств и (или) различий между явлениями. Сравнение предполагает: поиск основания для сравнения и определение критериев для сравнения.

Эмиль Дюркгейм: «Сравнительная социология не является особой отраслью социологии; это сама социология, поскольку она не перестает быть чисто описательной наукой и стремится объяснять факты»

Методология сравнения включает в себя общенаучные методы познания: анализ, синтез, дедукция и индукция, а также частно-научные методы.

В отличии от сравнения, сравнительный анализ, это прежде всего анализ – т.е. процедура разделения целого на части с целью их познания вне зависимости от целого. То есть, сравнительный анализ, в отличие от сравнения не включает в себя синтез дедукцию и индукцию, хотя и взаимодействует с ними.

Сравнительный анализ – это специфическая методологическая процедура, обеспечивающая расчленения сравниваемых явлений на составляющие и их познание сравнение друг с другом, с целью определения их сходств и различий.

Объекты сравнительного анализа – все природные и социальные феномены.

Ситуации сравнения:

  • Единое пространство и время у всех сравниваемых явления
  • Единое пространство, но разное время у сравниваемых явлений
  • Единое время, но разное пространство сравниваемых явлений
  • Разное пространство и разное время

Направления сравнительного анализа

  • Сравнение внутренних характеристик одного явления
  • Сравнение внутренних характеристик и качеств одного явления их способах проявления в среде
  • Сравнение особенностей воздействия среды на объект анализа
  • Сравнение трех предыдущих пунктов: характеристики объекта, их проявление в среде и влияние этой среды на объект

Функции сравнительного анализа

  • Гносеологическая: получение новых знаний об объектах действительности
  • Логическая: обучение субъектов познания основным законам логики
  • Методологическая: усиление возможностей для решения практических задач
  • Мировоззренческая: влияние на систему взглядов человека
  • Оценочная
  • Практическая: направление на решение практических задач

Специфика сравнения в естественных и социальных науках

Естественные науки Социальные науки
Сравнение теоретических моделей между собой Исследователь вынужден выбирать между теориями только при смене парадигм, обычно имеется одна теория, пригодная для исследования данного явления в рамках данной естественнонаучной дисциплины. Множество теорий одного объекта — нормальное состояние для социальных наук. Перед исследованием ученый вынужден делать выбор, который, не опираясь на эмпирический опыт (производимый до опыта), будет определяться его ценностными ориентациями.
Сравнение теоретической модели с эмпирическим объектом или явлением Абстрагирование (отвлечение от несущественных признаков) позволяет выделить объект исследования и задает критерии описания. При этом описание предполагает косвенное сравнение с другими объектами через теорию. Помимо абстрактных моделей существенную роль играют идеальнотипические (один из аспектов социальной реальности в преувеличенной форме). Из этого следует явное сравнение уникальных исторических ситуаций с идеальным типом и объяснение с помощью этого соотнесения.
Сравнение эмпирических объектов или явлений между собой Явное сравнение встроено в логику естественнонаучного эксперимента (методы Милля). Эксперимент зачастую невозможен, его заменяет множество сравнительных методов (сравнение как косвенный эксперимент).

Сравнение в социологии сталкивается с рядом проблем:

  • Сравнимость объектов изучения (например США и австралийские племена, на основании того, что и то и другое – «общество»)
  • Возможность рассуждать об абстрактных переменных в рамках выбранных для анализа объектов. Например, допустимо ли применять слово «политический» к роли и африканского вождя, и американского законодателя?
  • Сравнимость показателей независимой и зависимой переменных при переходе из одного социокультурного контекста в другой. Например, как можно сравнивать современный уровень преступности с показателем вековой давности, если изменились процедуры регистрации и общественное определение преступления?

Две стратегии сравнительного анализа

Выбор стратегии сравнительного анализа зависит от исследователя.

Проблемы стратегий (Джон Голдторп)

  • Проблема маленькой генеральной совокупности. при сравнении между государствами, обществами, культурами генеральная совокупность не на много больше выборочной. Для исправления генеральную совокупность увеличивают увеличивая временные рамки
  • Проблема Галтона. не объясняются ли причинно-следственные связи, обнаруженные в ходе сравнения, внешним влиянием.
  • Проблема черного ящика. Установив причины и следствия, исследователь должен объяснить механизм связи между ними. Таким образом, получается схема «причина — черный ящик — следствие», где вместо «черного ящика» могут быть предложены различные объяснения исходя из разных теорий.

Сравнение — аналитический метод исследования, в процессе которого изучаемое экономическое явление (объекты) сопоставляется с аналитическим, изучаемым ранее с целью определения общих черт или различий между ними по количественным и качественным показателям.

Виды сравнительного анализа:

  1. Горизонтальный сравнительный анализ. Используется для определения абсолютных и относительных отклонений фактического уровня исследуемых показателей от базового (планового, прошлого периода и т.п.).
  2. Вертикальный сравнительный анализ. С его помощью изучаются структура экономических явлений и процессов путем расчленения удельного веса частей в общем целом (например, удельный вес собственного капиталов в общей его сумме, структура себестоимости продукции), соотношение частей целого между собой (например, собственного и заемного капиталов, основного и оборотного, производства и реализации товарной продукции), а также влияние факторов на уровень результативных показателей путем сравнения их величины до и после изменения соответствующего фактора.
  3. Трендовый анализ применяется при изучении относительных темпов роста и прироста показателей за ряд лет к уровню базисного года, т.е. при исследовании рядов динамики.
  4. Одномерный сравнительный анализ — сопоставления делаются по одному или нескольким показателям одного объекта или нескольких объектов по одному показателю.
  5. Многомерный сравнительный анализ — с его помощью проводится сопоставление результатов деятельности нескольких предприятий по широкому спектру показателей.

Следует отметить, что сравнение является наиболее распространенным приемом экономического анализа для выявления степени использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Сравнение проводится по многим направлениям. Основные из них следующие:

  1. Сравнение (сопоставление) фактических показателей с плановыми при оценке степени выполнения плана; такое сравнение позволяет выявлять отклонения от плановых заданий.
  2. Сопоставление фактических показателей с нормативными. Это позволяет проводить контроль над затратами, способствует внедрению эффективных и ресурсосберегающих технологий.
  3. Сравнение фактических показателей с их величиной в предшествующие периоды; использование этого приема позволяет выявлять изменение показателей в динамике и устанавливать определенные тенденции в развитии предприятия и т.д.

Влияние условий сравнительного анализа — необходимость обеспечения сопоставимости показателей, поскольку сравнивать можно только качественно однородные величины. При этом должны быть учтены следующие требования:

  • единство объемных стоимостных, качественных, структурных факторов;
  • единство промежутков или моментов времени;
  • сопоставимость исходных условий производства (технических, природных, региональных);
  • единство методики исчисления показателей.

Сопоставимость показателей в ряде случаев может быть достигнута, если вместо абсолютных взять средние или относительные (удельные) (затраты на гривну товарной продукции, рентабельность основных средств, фондоотдача).

В ряде случаев для обеспечения сопоставимости показателей используются поправочные коэффициенты.

Сравниваемые показатели должны быть однородными по составу затрат, количеству учитываемых объектов и др.

Метод группировки . Связан с выделением в составе изучаемой совокупности объектов явлений групп или подгрупп по тем или иным характерным признакам, которые помогают систематизации материалов анализа, служат для раскрытия содержания результатов и влияния на них отдельных показателей. Например, на предприятиях составляют группировки рабочих по уровню выполнения норм, по уровню и росту выработки и заработной платы, по профессиям и разрядам работ, группировки продукции по категориям качества и т. д.

Группировки являются основой обработки и анализа массовых данных и используются для выявления структуры и структурных изменений, а также для изучения взаимосвязи между показателями. В зависимости от задач используются следующие виды группировок:

  1. Типологические. Например, формирование групп населения по роду деятельности, группы предприятий по форме собственности.
  2. Структурные группировки позволяют изучить внутреннее строение показателей, соотношения в нем отдельных частей (состав рабочих по профессиям, стажу работы, предприятий по снижению себестоимости продукции).
  3. Аналитические (причинно-следственные) группировки. Используются для определения наличия, направления и формы связи между изучаемыми показателями.

По сложности построения различают два типа группировок: простые и комбинированные.

  • а) простые — изучается взаимосвязь между явлениями, сгруппированными по какому-либо одному признаку;
  • б) комбинированные группировки — деление изучаемой совокупности по одному признаку, а затем внутри каждой группы — по другому.

Сравнение со среднеотраслевыми показателями позволяет определить, какое место занимает анализируемый хозяйствующий субъект в отрасли, относится ли он к числу передовых, средних или отстающих.

Сравнение с плановыми и отчетными показателями наиболее эффективно работающего хозяйствующего субъекта, а внутри него — с показателями передовых участков и лучших работников дает возможность выявить резервы, мобилизация которых возможна в условиях сложившегося производственного потенциала, или необходимость привлечения инвестиций для модернизации производства.

Разновидностями сравнения являются сопоставления с работой других хозяйствующих субъектов той же отрасли народного хозяйства в других странах.

Чем шире круг сравниваемых объектов, тем богаче возможности выявления резервов и распространения передового опыта.

От программы сравнительного анализа, поставленных в ней задач зависит расширение или сокращение круга сравниваемых хозяйствующих субъектов.

Следует отметить, что сравнительный анализ рациональности ис-пользования ресурсов может проводиться только в пределах тех форм объединений хозяйствующих субъектов, внутри которых не действует закон о коммерческой тайне.

Чтобы расширить круг сопоставимых объектов, сравнивают не обобщающие показатели в целом по хозяйствующему субъекту, а частные по отдельным технологическим участкам и операциям, которые могут быть одинаковыми на предприятиях разного производственного профиля и разной структуры.

Любое сравнение в зависимости от содержания изучаемых показателей выдвигает определенные условия для обеспечения правильности вытекающих из него выводов.

Во всех работах, посвященных сравнительному анализу, подчерки-вается необходимость добиваться усиления сопоставимости сравниваемых объектов. Однако чаще всего не принимается во внимание, что требования к сопоставимости ужесточаются или снижаются в зависимости от цели анализа. В некоторых случаях даже возникает необходимость сравнения объектов, несопоставимых по тому признаку, по которому проводится сравнение. Например, для установления влияния на эффективность производства его масштабов проводятся сравнения мелких, средних и крупных предприятий, а для определения целесообразности углубления внешнего кооперирования сравниваются предприятия, производящие комплектующие изделия у себя или получающие их со стороны. Следовательно, возможен подбор объектов, резко различающихся по изучаемым признакам, но сходных в остальном.

Особенно сложно проведение международных сравнений, поскольку несопоставимость вызывается различиями в общеэкономической ситуации, покупательной силе валют, организации бухгалтерского учета, степени хозяйственной самостоятельности объектов и другими национальными особенностями.

Вообще же сопоставимость достигается при соблюдении ряда условий, к числу которых относятся: единство оценки (отдельно выявляется влияние изменения оценки), устранение влияния изменения объема и ассортиментной структуры, сравнимость календарных периодов, использование информации и аналитических показателей, формируемых по одинаковой методологии.

Научный аппарат анализа хозяйственной деятельности за последнее время обогатился кластерным анализом. Данный прием многомерного анализа позволяет выделить основные группы факторов, родственные по своему экономическому содержанию, и распределить общую вариацию эффективности хозяйствования между этими группами.

Группировка изучаемых объектов производится кластерным анализом с целью выявления однородных групп и нахождения характерных их признаков.

Кластерный анализ в конкретных ситуациях используется как для группировки объектов, так и для группировки признаков.

При анализе бухгалтерской отчетности в большей мере используются динамические сравнения, т. е. сопоставление изменений данных отчетности по временным периодам. В этом случае основные формы отчетности составляются за несколько лет или за несколько кварталов, месяцев, что позволяет обосновать тенденции изменения показателя, его динамику. Исключение типичных (чрезвычайных) факторов дает возможность обосновать устойчивые тренды показателей.

Следующим весьма важным приемом качественного анализа являются группировки, которые широко используются и в статистике. Однако имеется принципиальное различие в их применении в статистике и анализе. В статистике группировки объектов наблюдения по сходству их политико-экономической природы являются необходимой предпосылкой получения содержательных научно обоснованных средних величин, правильно характеризующих изучаемые совокупности, т. е. используются для обобщения и типизации явлений. В анализе, наоборот, группировки служат для раскрытия содержания средних, для выяснения влияния отдельных единиц на эти средние.

Часто используется группировка по разделам бизнес-плана — по факторам техники, технологии, организации производства и управления, а также по финансово-экономическим условиям.

Особенно большое значение имеют группировки при анализе консолидированных отчетов, так как они позволяют выделить отстающие хозяйствующие субъекты, сосредоточить на них внимание и таким путем изыскать и мобилизовать скрытые резервы улучшения их деятельности.

Группировки помогают разобраться в сущности анализируемых явлений и процессов, систематизировать материалы анализа, найти и привести в действие резервы повышения эффективности деятельности.

Прием выделения «узких мест» применяется для выяснения того, какие участки или какие виды ресурсов сдерживают повышение эффективности деятельности, от каких участков в решающей мере зависит существенное улучшение работы.

Изучение в первую очередь «узких мест» усиливает оперативность анализа, действенность его выводов и в то же время снижает затраты труда на его проведение. Так, по особенно дорогостоящим материалам следует, прежде всего, выявить возможности их более экономного расходования или замены (например, цветных или драгоценных металлов). При изучении использования оборудования необходимо особое внимание обратить на те его виды, которые сдерживают увеличение выпуска продукции.

Наряду с анализом «узких мест» важно изучить ведущие звенья, определяющие рост эффективности производства, например своевременность ввода в эксплуатацию новых мощностей, поступления сырьевых ресурсов, привлечения работников.

Метод выделения «узких мест» может быть эффективно использован в том случае, когда анализируется и сопоставляется отчетность актуальных производственных единиц (бизнес-единиц).

Наиболее широко при анализе отчетности используется балансовый метод, который эффективен при анализе движения запасов, денежных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, когда определяются остатки на конец года с учетом остатков на начало года, поступления и списания резервов в течение года.

Балансовый прием используется также как вспомогательный для проверки расчетов, произведенных другими специалистами аналитическими приемами (факторный метод, метод ценных подстановок и т. п.).

Начать сравнительный анализ предприятий необходимо с выбора объекта для эталонного сравнения, при этом лучше рассмотреть как можно больше кандидатов.

  1. Бизнес
  2. Бенчмаркинг
  3. Анализ сравнительный

Сравнительный анализ

Экономический сравнительный анализ предприятий

Сравнительный анализ

Выбор объекта для сравнительного анализа предприятий

При выборе объекта для сравнительного анализа предприятий все зависит от того, какую именно область деятельности компании будем подтягивать.

Собирать необходимую информацию можно в виде таблицы сравнительного анализа предприятий

Графа 1 «Анализ эталонной компании» включает в себя оценочный элемент, принимаемый за эталон.

Графа 2 «Сравнение со своей компанией» будет содержать информацию о показателях эталонной и вашей компаний по каждому из оценочных элементов.

В графу 3 «Объекты для эталонного сравнения» будут включены конкретизированные процессы и методы, которые могут быть переняты вашим предприятием.

Графа 4 «Ограничение по реализации идей в своей компании» будет содержать ограничения по заимствованию и ограничению процессов. К ним можно отнести специфические условия внедрения опыта эталонной компании, не могущие по тем или иным причинам существовать на вашем предприятии.

Сравнительный анализ

Обработка информации для сравнительного анализа предприятий

Далее нужно сделать сравнительный анализ полученных данных о предприятиях.

После того как будет получена количественная и качественная информация о деятельности эталонной компании, о ее процессах и ключевых показателях, применяемых методах, производим непосредственно сравнительный анализ. Затем необходимо разработать проект внедрения опыта, полученного эталонной компанией.

В ходе сравнительного анализа необходимо выявить барьеры для проведения улучшений. Проводя сравнительный анализ, менеджеры должны осознавать, что не каждое из исследований может привести к ожидаемым изменениям. Бывает так, что в ходе сбора информации приходит понимание того, что из-за выявленных ограничений ранее планируемый проект совершенствования реализовать невозможно.

При сравнительном анализе собранной информации проводится выявление причин возникновения каких-либо барьеров, так как для бенчмаркинга важно минимизировать ограничения. Различия в вашем бизнес-плане и бизнес-плане эталонной компании могут быть очень большими, следовательно, барьеры по реализации проекта улучшений становятся непреодолимыми.

В случае, если минимизация ограничений не дает возможности внедрить бенмаркинговый опыт, следовательно, была неудачна выбрана эталонная компания. Поэтому нужно найти другой подходящий вариант, опыт, которой подойдет именно вашей компании.

Методика сравнительного анализа предприятий
Оценка результатов внедрения улучшений по результатам сравнительного анализа предприятий

Необходимо отслеживать ход выполнения работ по внедрению мероприятий бенчмаркинга и оценить готовые результаты. Можно проводить мониторинг.

Сформированный пакет информации используется для повторной самооценки и сравнительного анализа улучшений компании. И все начинается сначала. В условиях современной сложной рыночной среды российским компаниям требуется постоянное совершенствование собственных управленческих систем и систем, деятельность которых направлена на их информационную поддержку.

Специальные программы для проведения сравнительного анализа предприятий
UIwebStudio

Создание сайтов для привлечения новых лояльных клиентов

Марина Ромазанова

UX/UI дизайнер. Разработка осмысленного, функционального дизайна сайтов. Дизайн и верстка лендингов, сайтов, интернет-магазинов на Tilda Publishing. Дизайнер на Тильда.

В повседневной жизни мы постоянно встречаемся с сравнительным анализом. Проходим мимо ценников на прилавке, выбираем ту или иную книгу, думаем о покупке того или иного гаджета в Яндекс Маркете, и тут приходит он — сравнительный анализ. Он помогает нам сравнивать два или более предметов с целью выявления общей классификации их достоинств и недостатков. Но мы будем говорить конкретно про рынок ценных бумаг. Специалисты в этой области утверждают, что рынок правильно определяет цены акций, однако совершает ошибки в определении цены отдельных бумаг, поэтому инвесторы используют сравнительный анализ для выявления этих ошибок. Со временем рынок “исправляет” свои ошибки, и цены становятся справедливыми.

В связи с этим можно выделить плюсы и минусы сравнительного анализа:

Сравнительный анализ

Для упрощения и наглядности оценки компаний вводят специальные показатели — мультипликаторы. Приведем пять основных используемых мультипликаторов в сравнительном анализе:

Сравнительный анализ

Для оценки справедливой стоимость предприятия используют показатель – EV(Enterprise value), который представляет собой сумму всех обыкновенных акций предприятия, стоимость долговых обязательств, доли меньшинства и привилегированных акций c вычетом стоимости инвестиций в ассоциированные компании и денежных средств.

Рассмотрим поподробнее мультипликаторы прибыли. Они наиболее удобные и релевантные для многих оценок:

  • P/E — мультипликатор “цена/прибыль”, он является наиболее популярным, так как наглядно показывает количество времени, перед тем как актив окупит сам себя.

Например, вы инвестировали 1млн рублей в магазин продуктов, он приносит каждый год по 200т рублей, тогда P/E = 1млн/200т = 5. Наглядно и понятно!

  • PEG — частное от деления мультипликатора P/E на ожидаемые темпы роста прибыли на акцию. Другая модификация PEG — это PEGY, когда учитываются дивидендная доходность компании, формула выглядит следующим образом:
  • PEGY = P/E / [темпы роста роста + дивидендная доходность]
  • EV/EBITDA — отношение ценности предприятия к EBITDA.

К сожалению, и тут есть свои недостатки и ограничения:

  • Различия в отнесении затрат на расходы или же их капитализация.
  • Отсутствие единообразия при определении показателя прибыли.
  • Использование базовой и разведенной прибыли на акцию.

Перейдем к мультипликаторам балансовой стоимости:

  • P/BV — мультипликатор “Капитализация/Балансовая стоимость”.

Считается компания недооцененной, если значение меньше чем единица, и капитализация компании должна вырасти, наоборот, если больше единицы, то стоимость акции считается переоцененной.

Сравнительный анализ

Для наглядного представления мультипликатора P / BV относительно доходности собственного капитала используют специальный матричный подход:

Сравнительный анализ

Дальше будем говорить о мультипликаторах выручки. Это показатель универсален тем, что выручка намного стабильнее чистой прибыли, по ней удобно сравнивать показатели компании, рассчитывается как частное от деления рыночной капитализации на выручку, т.е. P/S = “Капитализация/Объем продаж”. Альтернативой является показатель — “Ценность предприятия/объем продаж”, рассчитывается как частное от деления рыночной стоимости собственного капитала и долга на выручку(EV/S).

Также для наглядного представления мультипликатора выручки от прибыльности применяют матричный подход:

Сравнительный анализ

Приведем пример, иллюстрирующий неполноценность мультипликатора P/S. Пусть у нас есть две фирмы, имеющие следующие показатели. Какая из компаний переоценена или недооценена?

Допустим, что фирма 1 оценена объективно, тогда фирма 2 должна стоить в два раза больше, но чистая прибыль у фирмы 2 в 5 раз ниже. Тогда нужно задуматься почему такой низкий показатель чистой прибыли. Если же это ее стабильное значение, то она не должна стоить столько же, сколько фирма 1, так как первая компания работает намного эффективнее.

Но ответ заключается в том, что мы не знаем из какого сектора эти компании, по данной схеме можно сравнивать компании ТОЛЬКО с одной сферы, например, ритейлеров (Магнит и Лента) или Металлургов (Северсталь и НЛМК).

Также часто используют специфические мультипликаторы, которые показывают ценность со специфическими отраслевыми показателями, такими как величина абонентской базы, объем мощностей и прочим. Они особенно опасны для начинающих инвесторов, не имеющих четкого представления о «нормальных» значениях мультипликаторов для отрасли и влияниииспользуемого показателя на прирост выручки и чистой прибыли.

В итоге, все мультипликаторы можно считать по-разному, рассмотрим два примера расчета отраслевого P/E:

Сравнительный анализ

Пример. Пусть даны две компании: ПАО “Полюс” с P/E = 6 и ПАО “Бурятзолото” с P/E = 13. По первому способу получаем значение = 9.5, а по второму = 6.1. Можно сделать вывод, что компания “Бурятзолото” переоценена, а “Полюс” немного недооценен.

« Таблица дивидендных акций» покажет вам прошлые и ожидаемые дивиденды компаний, процент доходности, сколько лет подряд компания выплачивает дивиденды и период непрерывного повышения дивидендных выплат. Сервис доступен по подписке.

Из этих рассуждений мы можем перейти к расчету справедливой стоимости компании. Формула выглядит следующим образом:

Сравнительный анализ

Как мы заметили, есть разные способы подсчета мультипликаторов, которые дают разные результаты, но для того, чтобы получить точное и «справедливое» значение, необходимо учитывать множество факторов и мультипликаторов, нельзя однозначно сказать “нужно ли покупать ту или иную компанию” только по 1 или 2 показателям, также надо учитывать и “не учитываемые” факторы. К ним относятся:

Сравнительный анализ

Также все перечисленные коэффициенты не учитывают наличие или отсутствие и размер дивидендных выплат, различия в масштабе компаний, различия в качестве менеджмента и другие факторы.

В заключении можно сказать, что методы сравнительного анализа легко воспринимаются и выглядят понятными, но их использование при определении недооцененных ценных бумаг сопряжено рядом нюансов, требующих особого внимания.

Ведение бизнеса неотделимо от исследования экономической ситуации в стране, позиций конкурентов и взглядов как в прошлое, так и в будущее. Как человек не может без социума, бизнес не может без рынка. Без методов сравнительного анализа полученных данных здесь не обойтись.

Сравнительный анализ

Сравнительный анализ полученных данных – один из самых популярных и основополагающих методов анализа, предполагающий выявление определенных характеристик у объекта исследования и сравнение его по этим параметрам с другими объектами или с самим собой, но, например, в разные периоды времени.

В результате сравнения можно понять и увидеть что-то общее в явлениях и выявить закономерность или, наоборот, узнать, что никаких закономерностей нет, и все меняется хаотично, но это бывает намного реже. Сравнительный анализ полученных данных крайне полезен для бизнеса:

  • анализ продаж по годам, кварталам или месяцам позволяет спрогнозировать объемы закупок товаров в новом сезоне, а, значит, помогает избежать ненужных затрат на лишний товар или ситуации упущенных покупок, когда товар раскупили, а на склад завести еще не успели;
  • сравнительный анализ своих финансовых результатов с данными конкурентов (если есть такая возможность) позволяет понять свое место на рынке;
  • сравнительный анализ полученных данных по рентабельности персонала помогает определить качество работы сотрудников.

Как используют Data Mining в компании Mail.ru?

Сравнительный анализ

Методология сравнительного анализа полученных данных

Методология сравнительного анализа предполагает наличие объекта или объектов анализа, информации по ним, параметра, по которому будет производиться сравнение и проведение анализа по одному из возможных методов, а также создание рекомендаций на основании полученных данных. Среди методов big data для анализа больших данных выделяют:

  • общенаучные методы (аналогия, анализ (разделение на части), синтез (объединение общего),
  • логические методы (выделение категорий, сегментов).

Сравнительный анализ полученных данных в ходе работы компании можно проводить как по первой группе методов, так и по второй. Аналогия предполагает перенесение опыта, например, предыдущего сезона или конкурентной компании на этот сезон или рассматриваемую организацию. Синтез – объединение разных частей в нечто новое: например, создание новой линейки товаров.

Сравнительный анализ больших объемов данных

Сравнительный анализ полученных данных экономической ситуации в мире полезен и для конкретного бизнеса:

Сравнительный анализ

Сравнительный анализ в бизнесе в основном проводится на больших объемах данных. Они дают максимум информации, но традиционными методами типа Excel с ними лучше не работать. Лучше всего к ним подходит визуальное представление информации, так как потеряться в цифрах очень легко, а графики и диаграммы наглядно демонстрируют тенденции.

Крупные компании давно внедряют BI-решения: на них работают целые аналитические отделы. Для малого и среднего бизнеса также существуют системы аналитики и визуализации. Одна из них – это Tableau, которая в 2019 году седьмой раз стала лидером ежегодного рейтинга Gartner в сфере аналитики и Power BI-систем. Представители компаний говорят, что отчетности отделов, которые делались раньше табличными методами по 6-8 часов, с помощью Tableau собираются за 10 минут.

Цифры о нас

Мы, компания АНАЛИТИКА ПЛЮС, с 2012 года помогаем нашим клиентам работать с данными – находить полезные инсайты и использовать эту информацию для увеличения прибыли компании.

За это время мы разработали и внедрили решения для различных отраслей и направлений бизнеса:

  • анализ продаж,
  • прогнозирование эффективности промо-акций,
  • отслеживание воронки продаж по конкретной кампании с показателями конверсии на каждом этапе,
  • сегментация по различным методам: ABC, RFM и т.д.,
  • ключевые показатели интернет-маркетинга,
  • анализ товара на складах,
  • аналитика для отдела кадров (карточки сотрудников, обучение, анализ KPI и т.д.),
  • анализ финансовых показателей
  • и многое другое.

Хотите узнать, как провести анализ и сделать отчеты быстро?

Сравнительный метод анализа — это внутрихозяйственный и межхозяйственный элемент анализа, основанный на сравнении показателей предприятия с отраслевыми значениями показателей, с показателями конкурентов и т.п. Сравнительный метод позволяет получить представление о предприятии в сопоставлении с его положением за предыдущие периоды. При использовании этого метода следует учитывать сезонность хозяйственных операций, даты сравнения, масштабы деятельности. Это позволяет сравнить результаты деятельности с учетом специфики деятельности, объективнее выявлять причины отклонений, а также факторы, на них воздействующие.

В сравнительном анализе используются, как правило, относительные показатели. Статьи актива и пассива задаются долями от общей величины валюты баланса, а финансовые результаты задаются долями, например, от выручки от продаж. Сопоставление долей за несколько периодов позволяет выявить тенденции в изменениях основных показателей, характеризующих финансовое положение. Например, значительный рост доли оборотных активов при меньшем приросте объема продаж является сигналом для выяснения причин такого явления.

При проведении сравнительного анализа следует учитывать взаимосвязи между статьями баланса. Например, увеличение доли денежных средств в валюте баланса может быть связано с продажей оборудования, получением кредитных ресурсов.

При использовании сравнительного анализа необходимо результаты внутрифирменного сравнения сопоставлять с результатами отраслевого сравнения. Так, продолжительность нахождения запасов на складах предприятия в отчетный год снизилась на 5 дней, что свидетельствует о повышении уровня интенсивности использования запасов внутри предприятия. Но если в отрасли, в которой работает предприятие, продолжительность нахождения запасов в среднем снизилась на 8 дней, то это интенсивность использования запасов на предприятии по отраслевому нормативу не является положительной.

Использование элементов сравнительного анализа менеджерами предприятия позволяет не только определить уровень эффективности их деятельности по сравнению с аналогичными предприятиями отрасли, но и выявить сильные и слабые стороны деятельности предприятия с учетом особенностей специфики отрасли, определить уровень риска деятельности и т.п.

Для оценки эффективности производственной деятельности предприятия, относящегося к определенной отрасли, используется часто показатель «средняя норма валовой прибыли», или рентабельность продаж по валовой прибыли (Рпрд). Определяется как отношение валовой прибыли (ВПР) к выручке от продаж (В):

Учитывая структуру выручки от продаж (отчет о финансовых результатах), значение нормы валовой прибыли отражает совокупную долю коммерческих, управленческих расходов и прибыли от продаж в выручке. Чем больше значение показателя Рпрд, тем эффективнее производственная деятельность предприятия, тем больше возможностей для формирования прибыли от продаж при условии, что темпы роста коммерческих и управленческих расходов не превышают темпы роста прибыли от продаж.

Учитывая возможный диапазон изменения этого показателя для предприятий отрасли, менеджеры предприятия могут установить уровень риска производственной деятельности, исходя из среднего рекомендуемого значения. Если расчетное значение не меньше среднего отраслевого значения, то уровень эффективности управления производственной деятельностью на предприятии не ниже среднего, и наоборот.

Пример 2.5. Используя данные табл. 2.1, провести сравнительный анализ рентабельность продаж по валовой прибыли в базисный период и отчетный период, если рекомендуемое значение для показателя предприятий отрасли — 40%.

РпрдО = (7000 — 4000): 7000 = 3000 : 7000 = 0,4286 (руб./руб.) > 0,4.

В базисный год норма валовой прибыли была выше установленной нормы по отрасли, эффективность производственной деятельности выше средней.

Сравнение представляет собой научный метод познания, в процессе которого исследуемое неизвестное явление (предмет) сопоставляется с уже известным явлением, которое изучалось ранее. Сравнение проводится с целью определения схожих признаков или различий между явлениями (предметами).

Посредством сравнения в экономическом анализе осуществляют:

  1. Нахождение общего и специфического в экономических процессах (явлениях),
  2. Исследование изменений объектов,
  3. Наблюдение тенденций и закономерностей развития.

Цели сравнения в экономическом анализе

В экономическом анализе при сравнении происходит решение многих задач. Метод сравнения при этом может использоваться в качестве основного или вспомогательного способа.

Готовые работы на аналогичную тему

  • Курсовая работа Метод сравнения в экономическом анализе 410 руб.
  • Реферат Метод сравнения в экономическом анализе 240 руб.
  • Контрольная работа Метод сравнения в экономическом анализе 240 руб.

Существует несколько ситуаций использования сравнения, при этом для каждой из них характерны свои цели:

  • Сравнение фактического и планового показателя (например, при оценке достижения плана), которое позволяет выявить степень соответствия показателей за определенный период времени (год, месяц, квартал).
  • Сравнение нормативных и фактических показателей дает возможность контролировать затраты, что способствует внедрению технологий, сберегающих ресурсы. Также метод применяется при сопоставлении фактических результатов с результатами прошлых периодов с целью определения тенденций развития какого-либо процесса.
  • Сопоставление фактического результата и лучшего результата (например, образцы труда, передовой опыт, новые достижения науки и техники) осуществляется как в масштабе компании, так и за ее пределами. В компании может происходить сравнение средних уровней показателей, достигнутых работниками в целом, с показателями передового участка, бригады и др. Данное сопоставление дает возможность выявления передового опыта и новых перспектив производства.
  • Сопоставление средних показателей с показателями анализируемого (например, по области, району, зоне) с целью оценки достигнутого результата и выявления неиспользованного резерва.
  • Сравнение динамических и параллельных рядов с целью исследования взаимосвязанных показателей (например, связь между динамикой изменения объема производства, фондоотдачи и основных производственных фондов). Этим способом сопоставляются различные управленческие решения, и выбирается самое оптимальное.
  • Сравнение результата от какого-либо действия (мероприятия) до и после момента использования определенного фактора.

Виды сравнительного анализа

Существует несколько видов сравнительного анализа, применяемых в экономическом анализе:

  • Горизонтальный сравнительный анализ, применяемый при определении абсолютных и относительных отклонений фактического уровня исследуемого показателя от базового уровня.
  • Вертикальный сравнительный анализ, исследующий структуру экономических явлений и процессов посредством определения удельного веса элементов (частей) в общем целом, отношения частей целого друг с другом, включая воздействие факторов на уровень результативного показателя (сравнение их величины до и после изменения соответствующих факторов).
  • Трендовый сравнительный анализ, используемый при исследовании относительных темпов роста и прироста определенных показателей за несколько лет к уровню базисного периода (года) в процессе исследования рядов динамики.
  • Одномерный сравнительный анализ, сопоставляющий один или несколько показателей одного объекта, а также нескольких объектов одним показателем.
  • Многомерный сравнительный анализ, проводимый как сравнение результатов деятельности нескольких компаний (отделов) в соответствии с широким спектром показателей.
Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector